江恩预测与《杨贵妃秘史》结局的悲凉

刚刚跟女友一起看完了湖南卫视的《杨贵妃秘史》的大结局，略感悲凉，还是再次赞美一下配曲，让人很惆怅。黄秋生演技太棒了，贵妃也是我看过的最动人最真实的贵妃。这是一部经典的电视剧，叙事的角度也让人亲切、耳目一新。

另外，有关投资，今天看完了江恩的《The Tunnel Thru The Air or looking back from 1940》 ，实在是太晦涩了。其实个人感觉主要跟道氏理论讲得差不多。个人感悟，主要是说投资要遵循周期的方法，历史会重演，在正确的季节或趋势上持仓，投资的时候要集中投资到自己熟悉和了解的品种，交易不能太分散，不能听信小道消息，即时止盈退出；犯错误了要总结，即时修正；要坚信自己的分析判断，不要被大众的狂热所影响；需要学费放弃不好的趋势，不要将所有的时间都花在投资上，生活还有很多的事情要做；需要阅读学习，反复思考自己的投资决策。

看了这些，加上今天豆瓣上的“我的剑会笑”说投资书籍中有90%都属于没有必要看的，我在想江恩的那些“预测学”的书，是否真的有必要花时间读？

江恩所谓的预测学难道真的是他故意设置的一个陷阱和误区，而真正重要的操作规则为什么他用这种隐晦的方式表达；以及为什么江恩老的时候会写那本《45 years in Wall Street》，这本书前4章全部提的是操作理念，甚至多次提到止损单、了解市场和不要过度交易，以及他总结的24条法则，而没有提他的诸如角度线，六边形，江恩正方等等。

后来大多数人都把重心放到了预测学上，会不会和今天《杨贵妃秘史》的大结局一样，悲凉？

再读《45 years in Wall Street》及评论有感

今天晚上在鸿光楼下陪女友吃饭的时候，又重看了这本所谓记录江恩47年市场经验以及判断分析心路的书。当然，对于江恩生平、技术分析方法及能力、实际操盘能力等，不同的历史资料以及研究者，会有不同的论断，我觉得不应该把重心放在江恩是否赚到钱了。

作为出版人的江恩在书中写到，“最宝贵的财富是时间，对时间最好的利用是获取知识，这比金钱更可贵”，此话不免有为其著作促销的嫌疑，但是比当今许多开博的股评家忽悠以及培训授课要实在很多。

上豆瓣网，重新把该书的讨论看了一次（豆瓣地址），最喜欢的还是“老钱”的评论（ 《基于价值的投资者如何看待江恩》点击查看）。本评论的作者“老钱”同志已经转回新浪博客了，比较遗憾，不过他在新浪的博客还是值得关注的。

题归正传，本书的重点其实在前4章和14章，另外的内容看看“老钱”这篇评论就差不多了。评论中涉及价值投资和技术分析争论，一般来说我都不介入的，不过就评论来看，似乎其中没有真正研究透江恩的人发言，所以可以一看了之。当然我也并不是偏袒一方，只是觉得不了解的时候，尽可能表示价值中立，持有怀疑。

因为，同样的技术分析的书，在不同的读者眼中看到的重点是不一样的；同样属于技术分析的一个流派，无论是主流或者细枝末节，对不同的交易者来说，可能都有实用的交易方法和系统原则。

也许江恩的这些个分析技巧可能并不适用于我们大多数人的交易系统和规则，但不否认也可能对某些对江恩研究有佳的人会产生帮助。

所以，许多评论提到的种种缺陷，这些并不是我们否定或者极端肯定一种分析思路、逻辑的理由和原因。

不知道读过的朋友是否还记得，江恩在书里面说过，大多数交易者都倾向于按照自己的预期来寻找对自己预期有利的材料。

那么不同分析方法的读者，在看过之后，是否都按照自己习惯的思维、预期和逻辑来判断本书对自己的适用性和价值，值得反思。

交易的习惯不仅反映在我们的交易中，更反映在我们日常的其他生活方面。

大势

近日市场人心思量底部，却难有成效。

据昨日市场看来，言底部尚早，下跌大势已成，反弹有何可做？

要做成大事，则需有所舍，方能有所得。

持股也好，投机也好，如无大势，何能生利？

利出于趋势，然无大势，何可得稳定持续的盈利。

下降趋势中做反弹，无异于火中取栗，技高者可得利，然而不可为鉴。

博反弹方法

一个简单的方法，熊市中用60分钟线加上bbi指标，通过通道线和下降楔形超跌，抢反弹。凡是反弹到bbi以上的，有适当利润，可以无脑清仓。

计算相对于bbi的最大的超跌价格，在极限点小仓位买入。

对市场应该保持敬畏

今天收十字星，很多人又迷茫了，但是更多认为近期是底部的居多。特别昨天又有传言，保险等国家队资金入场了。

以上等等传言，根本无法从市场行为得到确认，从纯技术的角度看，下降通道完好无损，最近2天的反弹，我认为比较到位了，做空的能量还需要释放。

从世界股市历史上看，任何牛市的产生初期都需要宽松的大环境，即利率的下调，央行对流动性的释放。这些在市场行为上的体现，表现在主力资金的共识。

主力资金的共识，会在股市上掀起非常巨大的冲击能量，这种冲击能量是有办法统计的（如下图）。而目前，主力资金还非常谨慎，我们应该适度的对市场保持敬畏，至少从今天截止的市场来看，目前还只是下降过程中的一个小小的浪花。

这里给出一个冲击力全景图，供大家参考。需要点击查看。

市场未到赚钱时刻

18日地产的集体崛起，只是局部的体现；未能有效带动市场做多情绪，地产金融的稳定只是保证了一个可以适度操作的大环境。

在权重股远远超越中小盘的反弹中，需要等到风格的切换，否则很难稳定的获得可观的收益。

此前在space的博文说过，需要等大盘股维稳，同时小盘股开始启动的时候介入，从而才能获得比较稳健的收益。

此前的市场还没真正到小盘股崛起的时候，因此操作上还需要谨慎。

也许今天9点开始，周三或者周四，我们可以得到我们想要的表现。

下山途中，机会是等出来的，途中会很寂寞

今天周一，早上利用空闲下单卖掉了持仓1周的ST山焦，确定了盈利5%+，不过仓位很轻。只有这样的仓位控制，才能有很好的心态，准确的做好下跌中的反弹，不过近来我越来越觉得下跌中的反弹做着没有趣味，原因就是在下跌趋势中a股操作受限太多，而且还是t+1的，因此相对于股指期货来说没有优势。当然，相对于商品期货来说就更加没有优势了。

回到正题，这周下面会怎么走，2600是一个很重要的关口位置，不过今天的市场表现从技术上看，是空头期的正常表现，加上股指期货的推波助澜，不必大惊小怪。不过2600附近的位置在技术上看，还是值得反复一下的。最重要的原因是如果政府在主权债务危机上吸取过去激进的紧缩策略的经验的话，将进入观察期，也就是说流动性的收缩不会再如此剧烈，这就是最大的利好，当然这目前还是一个假设，不过目前政府正在释放一些试探性的口号值得关注。

相对于目前所谓进入估值洼地的说法，作为趋势投资者还是应该顺应趋势，不要用自己的钱去探底，作为走顺应趋势的路，让别人去探底吧。特别是上方一些套闹筹码继续释放的时候，倘若成真2400是迟早的事情，到时候去抢一个小反弹也是很正常，风险不大的操作。

目前的下跌，一些人已经杀红了眼，但是还没有到绝望的时候，我们一起静静等待绝望的来临吧。

机会是等出来的，途中会很寂寞。

价值投资的2极与2本小书

在技术分析和程式化交易方面基本已经进入一个瓶颈期了，所以最近又重新回去研究企业，看以前的旧书。

但是最近工作挺忙，所以又只能重新翻阅了一些小册子。 重新读的时候，又找到了冲动和感觉，不敢独享好书，故将其推荐出来，吾视其为两本价值投资者入门必读书，考虑是给兄弟姐妹们平时跟我一样将8小时是卖给了资本家这样的工人，所以并非推荐是《证券分析》这种巨著。

这次要推荐的这两本书是价值投资的2个方面，为什么是两个方面呢？我个人一直都认为价值投资并非简单的买入持有，而是要寻找企业增长的不均衡状态，即：高估和低估。只有同时从这2个方面来认识价值投资，才能更为深刻的理解企业的成长和膨胀，从而通过发现价值不均衡状态实现套利。

大多数时候，其实按照格雷厄姆的著述来看，现实中都很难买到他眼中的价值低估低价股，这并不是最佳实践。既然是这样，我们该怎么办？我们该如何从价值不均衡状态的2个方面认识价值投资，并且有可衡量的价值投资指标？幸而市面上已有著作论述。同时都很简短精悍，视为指路明灯。

记得上次跟和讯网特稿部内部交流的时候，大家言必称价值，但是基本都还不知道价值为何物。当时推荐过其中一本《what is short selling?》，今天补上另外一本，即《The little book that beats the market》。前面说了，这2本书是价值投资的入门读物。其实倘若反复研读，自然会将投资引领到另外的境界，在回头来看也许就不仅仅是入门读物了。

另外， 投资是一门实践的科学，我们追求的不应该是言必称价值投资这种鹦鹉学舌的口水功力，而是真正的实现best practice。这2本书提供了进行最佳实践的一个不错的方法：）

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投资成功的秘诀

今年在市场上，基本没有失手，总结一下原因，最重要的是运气，第二还是运气。之外，觉得把期货或者股市当作超级玛丽这个游戏，最重要的是策略和心态。顺利连续吃了2个以上蘑菇，变成了大玛丽，在遭遇风险的时候，变小也没关系，关键是要活着。只要能活着走下去，最后一定会见到公主的，时间长短而已。